品牌

泡泡玛特的壁垒目前看上去有几个（排名不分先后，还没想清楚重要性的排序）：已经建立起来的用户关注度（品牌），艺术家的签约壁垒，全球各地的门店，强大的王宁和他的team（包括生产，物流，品质以及一切及其他）。这些壁垒不能保证潮玩可以一直有人喜欢，但可以让喜欢潮玩的人们一直关注泡泡玛特的。泡泡玛特的壁垒远比想象中强大，只要潮玩会有持续性，泡泡玛特就是非常好的生意了。不过，在持续性上的争议会持续很久的，所以他们可能还需要一直证明下去（他们自己其实不需要证明什么，他们只要继续做他们该做的事情就好）。大家可以先看个五年十年吧。

如果你有足够多的钱，你愿意按市值把这家公司买下来吗？当你这么想的时候，你会比较容易想长远。我大致看过泡泡玛特，觉得他们确实蛮厉害的。不过，我依然无法理解人们为什么会需要这个东西，万一过两年大家都不要了呢？如果你能认为人们会一直需要，他们的业务会一直成长，那对你来说这当然是个还不错的投资。

先假设你看到的数据都是真的（小公司，尤其是家族公司，这点其实非常不容易确认）。你先问你自己几个问题吧：你喜欢他们的商业模式吗？你喜欢他们的企业文化吗？如果你有钱，愿意把这家公司按这个市值买下来并继续交给他们经营吗？（不要想着去改变任何东西，那是不一样的事情）60多年的品牌终于走到了今天，你觉得他们再过60年会怎么样？你愿意把你的闲钱都投进去吗？当你需要问是不是投机的时候，那就是投机，当然也可以叫投资在机会上。

跟不喝茅台也不认识喝茅台的人们聊茅台是不是件很怪异的事情？喝酒有害健康，年轻人不喝茅台，禁酒令，以及你这种认为有人会喝和茅台差不多的酒的想法都是有点那个啥的。fact is有人可以copy茅台吗？有人可以copy可口可乐吗……？

能这么理解营销的人确实不多，转一下。

你为什么给6%折现率？你必须要回答这个问题的。很多假设都是很没道理的，包括你的折现率。

OPPO厉害是因为OPPO有厉害的文化和厉害的团队同时还赶上了好产品和好模式，其实vivo也很厉害啊，原因也是一样的。转型是12年中，我没有参加过转型的决策，但确实参加过一个有点悲壮的会。当时OPPO和vivo都面临很大困难，我们当时不是很确定我们是否能过得去，所以当时大家达成一个共识：如果我们要倒下的话，一定不要倒的很难看，不要欠员工钱，不要欠供应商钱，要尽量保护代理商……。我们12年没亏钱，13年没亏钱，但12-13年那一整年亏了非常多的钱，到13年中终于挺过来了。 我明确表示不会重出江湖比这个还要早差不多10年，我当时说的意思很简单，大家都比我能干，如果大家搞不定的事情我也肯定搞不定的，所以我绝对不会重出江湖的。

王宁“要做世界的泡泡玛特”这一说法，出现在他在接受新华社、《人民日报》等媒体采访时，对公司长期目标的最新表述中，大致是从“做中国的迪士尼”升级为“做世界的泡泡玛特”。[news +3] 比较权威、成体系的一版原话出自2025年夏天新华社/《人民日报》联合的访谈口径，核心表述是（问答体里多次出现，措辞高度一致）：[huxiu +3] • “2020年的时候，我说5年以后如果中国有一家企业最像迪士尼，那一定是泡泡玛特。去年开始，我们希望不是成为中国的迪士尼，而是成为世界的泡泡玛特。”[globalpeople +3] • 同一段里他接着解释这一目标的含义：“之前的目标是成为中国的迪士尼，现在想成为世界的泡泡玛特，成为新一代世界级的中国消费品牌。”[wallstreetcn +1] 时间点上，可以这样理解：[news +3] • 他回顾说“2020年的时候”曾提出“如果中国有一家企业最像迪士尼，那一定是泡泡玛特”的说法，这是第一阶段的目标。[globalpeople] • “去年开始，我们希望不是成为中国的迪士尼，而是成为世界的泡泡玛特”，说明“世界的泡泡玛特”这一提法是他在2024年前后于内部和公开场合开始使用、并在2025年多家主流媒体专访中形成统一对外表述的版本。[finance.sina +4] 如果你是要在材料或PPT里引用，一般可以用精简版引用为： “之前的目标是成为中国的迪士尼，现在想成为世界的泡泡玛特，成为新一代世界级的中国消费品牌。”[wallstreetcn +1]

“呵呵，你要是想忙一天的话，就请朋友来家里吃饭。你要是想忙一年的话，就装修你的房子。你要是想忙一辈子的话，就多买几个这样的企业。” 后来发现，请朋友来家吃饭忙一天是不够的，装修房子忙一年也很可能不够。

我的理解，所谓品牌就是公司过去做过的所有事情（产品）在消费者心中的烙印（印象），好坏大家都会记得的。

是的，好点的红酒都是过万或更贵的，而且不会喝的人们还没那么欣赏，甚至真假都很难分辨。我在国内就喝到过假拉菲。茅台确实是“性价比”最高的。

这是广告学里面的东西。据说可口可乐早年也被质疑过为什么还要打广告，于是做了一个实验：在一个很小的欧洲国家停了一年广告，结果当年相对其他国家或地区的销量下降了很多。

我还没有足够的时间去理解这件事情，但也没觉得这有什么特别不对的地方。我猜他们并不是要做小家电，他们只是让喜欢泡泡玛特产品的用户可以在小家电上也见到自己喜欢的东西？我猜他们大概只是找一些好的小家电放上自己的IP，原来的牌子应该会保留的吧？不管如何，过段时间就能明白了。

要建立品牌一定要想得很长远很长远。简单但绝非容易。

这种生意，能活下来就不错了，和苹果茅台这种生意模式不能相提并论的。

我是针对“年轻人不喝茅台”说的，说明我确实很年轻。

也许做过品牌的人才更容易理解“牌子”和“名字”是有很大差别的？不过方丈滑雪是滑得真好！我不太喜欢滑雪，冰天雪地里费尽千辛万苦，然后只是享受了一下骑自行车下坡的感觉？真的那么有意思吗？高尔夫真的有意思多了，哈哈。人生最有意思的地方之一就是很多东西能从不同角度真的看起来很不一样。

不是九十年代初。步步高注册的成立日是1995年9月18号，第一次想买“小天才”的想法可能是1997或者1998年的事情，所以我们等了差不多10年才第二次去询价的。有趣的一点是，林先生当时就对我们的委托人说，“当年步步高可是开过300万的价钱啊”！我一直很好奇，他既然记得这件事情，为什么不跟我们主动联系一下呢？我觉得他们可能是不好意思？我们给出原价其实是表示我们对他们的尊重。现在看来，我们这个牌子买的是非常非常值的。很难找到这么好的名字了，我估计三个字的好点的名字可能都被注册完了吧？

我们有过这种经历。我觉得最好慢慢放弃一种才能做好另一种。不专注有难度。

第六条现在看更有意思。