亚马逊

我确实在Temu上买了一些东西，确实便宜也能用但并不能帮助我搞懂他的商业模式，我没办法看懂10年或以后到底是个什么情况，所以我不会因为Temu改变我对PDD的任何看法。我对amazon的看法一直是：零售很难赚钱，cloud会受到其他大公司的影响，微软Google苹果这些公司的云服务未来会占到一定市场份儿的。简单讲，我对电商没有太多的理解，目前为止还没有任何想认真投资的想法。

很难提价的原因很可能是因为产品差异化不够大，一旦提价用户就会买竞争对手的产品或服务？

贵不贵是相对于你自己的机会成本而言的。比如，如果我有闲钱，我会更倾向于买苹果而不是amazon。至于amazon股价会不会涨得更快，我并不知道所以也不关心。

是的，我对amazon的认识有些改变，确实觉得这个公司企业文化和生意模式都很厉害。以前对amazon的生意模式不太有概念。

我知道amazon是家伟大的公司，但也不知道应该值多少钱，不过未来他们一年赚500亿或更多似乎不是件太困难的事情。换来换去这种事情难度比较高，少做为佳。

亚马逊非常了不起！我也买了点亚马逊。

挑战amazon可能性不大，但在某些细分市场占有一席之地是有可能的。我依然看不懂这个商业模式，没办法想象五年十年以后会是什么样子。

仅就电商而言，机会总是有的，多大不知道。

在我看来Amazon, google应该算，其他两个我没那么了解。

我觉得amazon是个好公司，但似乎太过了点，所以只是买了一点点。

亚马逊是不错，但美国物流环境好。京东需要建自己的物流，我有点不太懂。目前京东这个规模依然亏钱，感觉商业模式不是太理想，但没太认真研究过。

亚马逊 pe 75！

亚马逊已经过过万亿了，现在买亚马逊的人目标可不该是万亿哈。

贵不贵是相对于你自己的机会成本而言的。比如，如果我有闲钱，我会更倾向于买苹果而不是 amazon。至于 amazon 股价会不会涨得更快，我并不知道所以也不关心。贵或者便宜都是从未来 10 年或更远的角度看的。比如，如果你觉得一家公司未来肯定会完蛋，那么现在什么价格都是贵的。几年前有个某公司的第二大股东聊到该不该卖某公司，什么价钱卖的问题。我说，这个看着早晚为 0 的公司，什么价卖都是好价钱吧？尽量避开哪些看起来 10 年后日子会不好过的公司很重要，偶尔错失一些机会不会伤害到你的。如果有一天您清空或者大幅减持苹果和茅台会跟大家透露吗？

虽然打雪仗也需要厚厚的雪，但大概没办法形成大大的雪球。 什么公司是在长长的坡上滚着厚厚的雪呢？我举几个我看着像的,博友们也可以举例子。 苹果是吧？苹果是在一个长长的坡上，似乎雪也是厚厚的。三星OPPO和vivo以及华为这类公司？似乎也都在长长的坡上，但雪没那么厚。不过这些公司还是要感谢苹果的，因为苹果,所以长长的坡上有时候雪也不薄。当然，那些追求“性价比”的公司恐怕是既没有长长的坡也更没有厚厚的雪的。 茅台当然是吧？！长长的坡，厚厚的雪，虽然偶尔会损失一点点雪。 网易也应该算吧？游戏做成这个样子？！有谁不玩游戏呢？大家玩不同游戏而已。 腾讯应该也算吧？ 有疑问吗？ Google应该也算吧？绝对是长长的坡厚厚的雪。 amazon？当然是长长的坡，但上面的雪不太厚啊，不然人家怎么能坚持亏20年？京东不会比amazon好的。 阿胶片仔黄之类有点像？ 阿里应该也算吧？虽然我很钦佩马云，也觉得他们怎么看都有些在长长的坡上，但有些业务已经超出我这种早已退出江湖的人的理解范围了。 Facebook?微博？yy？陌陌？我看这些公司时偶尔会觉得自己已经不再年轻了（就是因为自己不用，所以看不懂的意思） 特斯拉？曾经以为是的，买了他们的产品后就不再这么认为了。 短短的坡，雪也是少少的例子其实也很多的，那时啥反应都是没用的哈。有意思的是这种公司有兴趣的人也不少，因为大家觉得坡比较陡吗？滚起来快？没雪的时候滚的是啥呢？ ……大家自己举例吧。

不要因为你知道一家公司并且喜欢它的产品而去投资其股票，相反，要是你知道一家公司并讨厌它，那就应该将其股票脱手。你可以把这称为“火鸡原则”：在股市上，确定食之无味的“火鸡股”比发现大有价值的“老鹰股”容易得多。讽刺的是，大多数投资者把大部分时间都浪费在了猎鹰上。                                                                  ------------摘自《华尔街日报》 全文如下： 八年前，录像带出租大型连锁店百视达公司(Blockbuster)的股价约为每股30美元。 现在，该股价格为每股30美分左右。所以，如果你持有10股百视达股票的话，你仍有差不多足够的钱租最后一部录像带──只要经纪人免去你的交易费。 百视达的故事就像一部灾难片，悲惨程度堪比《泰坦尼克号》(Titanic)。不过跟百视达这艘船一起沉入大海的都是什么人？任何人要是最近曾经走进百视达的租赁店、好好地观察了一翻，估计就不会有这等遭遇。很多年前你就能看到百视达现在这种悲惨结果的苗头了。 （他们如何与在线影片租赁公司Netflix或互联网竞争呢？年复一年，我们当地的百视达店甚至都不记得订购塑料袋了。） 这里有一点可以供散户投资者参考。如果你作为消费者对一家公司感觉不好的话，就不要持有这家公司的股票。 不要因为你知道一家公司并且喜欢它的产品而去投资其股票，相反，要是你知道一家公司并讨厌它，那就应该将其股票脱手。你可以把这称为“火鸡原则”：在股市上，确定食之无味的“火鸡股”比发现大有价值的“老鹰股”容易得多。讽刺的是，大多数投资者把大部分时间都浪费在了猎鹰上。 百视达并非个例。这家录像带租赁连锁店警告说可能不得不申请破产，仅仅几天之后，智能手机生产商Palm就宣布了令人失望的销售业绩。去年秋季曾涨至高达每股18美元的Palm股票一下子跌到了4美元。 有人说，Palm公布的消息令市场“吃了一惊”、“大为震惊”、甚至是“目瞪口呆”。 真的是这样吗？ 这表明，最近没有一个华尔街人士进过手机店或听说过iPhone。甚至在任何一条街上（包括华尔街）或酒吧里，他们都不曾环顾一下四周，看看智能手机用户手上拿的是什么手机。 你不得不猜测去年秋季是谁在推高Palm股价。自2007年苹果公司(Apple)宣布推出iPhone以来，Palm或许就已经时日无多，甚至在那之前就已经如此。去年推出的Palm Pre看起来似乎太微不足道、太晚了。 想想火鸡原则。 二十年来，很多散户投资者盲目买进自己喜欢光顾的商店、连锁餐馆以及所青睐产品的生产企业的股票，试图以此发家致富。他们是在听从林奇(Peter Lynch)的忠告，即愿意买哪家公司的产品就投资哪家公司。林奇曾在富达投资(Fidelity)旗下Magellan基金任经理，他1989年出版的畅销书《选股战略》(One Up on Wall Street)就是以这一理念为基石。 在90年代的牛市期间，投资者做的还算好。不过在那个时候，随便什么股票都在上涨。 在过去十年中，遵从这一战略的结果有好有坏──或者说比较糟糕。 JetBlue和Krispy Kreme Donuts等热卖消费品企业让投资者赔了个底儿掉。那些投资于Gap、亚马逊(Amazon)、可口可乐(Coca-Cola)、索尼(Sony)等各种公司的人遭受了巨大的损失，有时甚至长达数年。即使股票最终反弹，很多人都已经厌恶地把股票出手了。 仅仅因为喜欢一家公司的产品就投资其中是不够的。如果你想通过投资某只股票赚钱，你需要对它有更多的了解──从估值到基本面，包括资产负债表和现金流。 那么，一个消费者何时相对华尔街有优势呢？在确定火鸡股这件事上。 毕竟，企业赔钱比赚钱要容易。 华尔街上的专业投资者总是受到公司投资者关系部门的花言巧语轰炸。企业、分析师和顾问都在忙着给予最积极正面的推动。消费者从来听不到投资者关系团队的那一套说辞，但他们每周都会从商店门口走过，可能会对真实情况有更清晰的看法。 要是奉行“卖掉自己不再光顾的企业的股票”的策略，投资者肯定早在华尔街之前就摆脱了从Circuit City、通用汽车(General Motors)到斯普林特(Sprint)等 “火鸡股”。 普通投资者有多种方法可以把这更进一步，积极地做空下一个百视达──如果他们想这样做的话。 你可以通过任何一个经纪人用很少的钱买进很多只股票的认沽期权。认沽期权就是预测一只股票会在某个时间前跌到某个特定价格以下：也就是说，它提供了对一只股票崩盘的杠杆式押注。如果你预测正确，很小的赌注可能变成巨额利润。如果预测错误，损失的也只是那一点点赌注而已。 不过对大部分人来说，仅仅是确保自己的投资组合里没有“火鸡股”就已经是一种成就了。 Brett Arends （编者按：本文作者Brett Arends是《华尔街日报》网络版专栏作家，他的专栏《投资回报》帮助投资者分析最新时事并做出相应投资决定。）   我理解其实就是不要做不对的事情，发现错了要马上改，不管多大的代价都是最小的代价。

今天正好看超级杯，顺便写几句。我已经买了不少 Yahoo 了，如果价位在这附近或更低，我应该还会再买些，就看其他资源调配的情况。我觉得 Yahoo便宜的理由非常简单：1、现有资产情况（美金）：现在 Yahoo 的市值是 215 亿左右，现金 45 亿左右，Yahoo 日本和阿里巴巴香港上市公司属于 Yahoo 的部分大概有 100亿左右（这两块我也大致看过，觉得目前的价钱不算离谱，生意也是很有道理的。Yahoo 日本其实做的非常好，好像一直比 Google 好。1688.hk 其实也是很有道理的。中小企业会在相当长的时间里作为国家经济的主力，即使美国今天也依然还是中小企业为主。只要中小企业是经济的主力，尤其像我们中国这种以制造业为主的国家，1688.hk 这种生意模式就有很大的生存空间）。所以按市值算，现在买 yahoo 实际上只要花 70 亿左右。这里的不确定因素是 yahoo 日本和阿里巴巴上市部分的市值是有可能变化的。2、70 亿市值（价格）的 yahoo 值（价值）多少钱？现在 yahoo 的盈利能力不强，但也有 5-7 亿/年，现金流还要多些。和微软的合作如果开始的话，还可以每年节省 5-6 亿/年（10 年以后不知道，但也不重要），这样的话，yahoo一年盈利应该在 10 亿以上。这里的问题是，yahoo 的盈利能力能持续吗？和微软的合作会被批吗？我个人的观点是：现在的 CEO 在管理和战略上比以强，而且没有包袱，容易平常心去做正确的事。处在一个上升的市场里，yahoo 现在的策略，我感觉他们的盈利能力没道理下降。至于和微软的合作，我想不出任何欧美政府会反对的理由。综上所述，yahoo 这个价（格）就不贵呀。我看美国很多机构投资者买 yahoo的理由也差不多就上面这些。(我毛估估地认为雅虎“怎么看都值 30 块钱,美国Yahoo 大概值 15 左右，其他投资价值也值 15 左右包括 Yahoo 日本和阿里巴巴集团 Yahoo 所占部分）。20 块是不是便宜货应该是由每个人根据自己的机会成本来定。我个人觉得 20 块的 yahoo 也算过得去，但我未必会买了。当然手里如果确实还有多余钱，又没有更好的目标时，还是可以考虑的。我手里yahoo 已经够多的了，但如果还有机会更便宜的话，我还会再来一些的。对了，忘了说淘宝和支付宝。我说不清淘宝和支付宝值多少钱，但好像没那么重要，因为无论值多少都是白给的。不过也不是那么不重要，因为这是我买 yahoo的最大理由。（没有阿里巴巴集团的话，yahoo 就不便宜了）我个人认为淘宝加支付宝可能值 500 亿。在未来 5-10 年里市场大概会反映出来的。呵呵，市场的反映永远都是不知道的，也许只要 5-10 天啊，如果他们明天上市的话。我这 500 亿完全没有科学依据，纯粹拍脑袋的。我只是觉得若干年后淘宝的盈利能力超过现在的 ebay 是非常有可能的。ebay 早期是个非常不错的公司，但由于上市公司的压力，他们犯了一些很奇怪的错误，被 amazon（亚马逊）抢了不少生意。我对淘宝的担心主要是如果他们太强势的情况下会不会作恶的问题。现在淘宝的成长非常好，但对假冒伪劣产品的打击好像还不够认真。虽然“国情”是个不错的借口，但如果找不到长期有效的办法去限制和杜绝的话，淘宝有可能会成为一个假冒伪劣产品的集散地，这对在淘宝上认真做生意的大多数商家来讲会有很大伤害，同时也会摧毁淘宝的名声。不过，以我对马云的认识，我觉得他绝对不是个短视的人，一定会找到办法解决的（或许他们已经找到办法，现在正在实施中？）。另外，我不认为淘宝会马上上市，因为我实在想不出有什么理由会让他们这么做。但如果现在他们上市的话，市场也许不会给到 500 亿这么多，如果让我猜的话，我会猜 150 亿以内。但如果淘宝的盈利模式清晰以后再上市的话，可能结果会完全不同。呵呵，太多如果了。我猜若干年后阿里巴巴集团或腾讯会是中国最早到 500 亿，甚至 1000 亿美金市值的民营上市公司。